Dünyanın en varlıklı aileleri ve bireyleri, artan jeopolitik gerilimler ve ABD'nin yükselen borç yüküne karşı portföylerini yeniden şekillendiriyor. UBS'in Küresel Aile Ofisi Raporu'na göre, ultra zenginler ABD Doları'na olan bağımlılıklarını azaltarak alternatif varlık sınıflarına yöneliyor. Raporda, 2024 yılı itibarıyla küresel aile ofislerinin ortalama dolar ağırlığının bir önceki yıla göre belirgin şekilde düştüğü belirtiliyor. Yatırımcılar, ABD'nin artan bütçe açıkları ve siyasi kutuplaşma nedeniyle doların uzun vadeli istikrarına dair endişelerini dile getiriyor.
Altın ve emtialar öne çıkıyor
UBS raporuna göre, ultra zengin yatırımcılar portföylerinde altın, gümüş ve diğer emtialara ağırlık veriyor. Özellikle altın fiyatlarının rekor seviyelere yaklaşması, enflasyon koruması arayan yatırımcıları cezbediyor. Aile ofislerinin yaklaşık %40'ı, portföylerindeki emtia oranını artırdığını bildiriyor. Bunun yanında, yenilenebilir enerji ve teknoloji gibi sektörlere yapılan doğrudan yatırımlar da hız kazanıyor. Rapor, jeopolitik risklerin artmasıyla birlikte gelişmekte olan piyasaların da dikkat çektiğini, ancak bu piyasalardaki siyasi istikrarsızlık ve kur risklerinin yatırımcıları temkinli davranmaya ittiğini vurguluyor.
Dolardan çıkışın nedenleri
Yatırımcıların dolardan uzaklaşmasının başlıca nedenleri arasında ABD'nin artan kamu borcu, jeopolitik gerilimler (özellikle Çin ve Rusya ile ilişkiler) ve doların rezerv para statüsüne yönelik alternatif arayışlar yer alıyor. Raporda, BRICS ülkelerinin dolar dışı ticareti teşvik etmesinin de bu eğilimi hızlandırdığı belirtiliyor. UBS Küresel Aile Ofisi Baş Danışmanı, "Müşterilerimiz artık tek bir para birimine veya piyasaya bağımlı kalmak istemiyor. Portföy çeşitlendirmesi, jeopolitik şoklara karşı en etkili koruma yöntemi olarak görülüyor" dedi.
Rapora göre, ultra zenginlerin nakit ve nakit benzeri varlıklardaki payı da azalırken, özel sermaye ve hedge fonlara olan ilgi artıyor. Özellikle yapay zeka ve sağlık teknolojilerine yapılan yatırımlar ön plana çıkıyor. UBS, 2025 yılının ilk yarısında da bu trendin devam etmesini bekliyor.
Bu gelişmeler, küresel finans sisteminde doların hakimiyetinin sorgulanmasına neden olurken, yatırımcıların yeni stratejileri, uluslararası piyasalarda önemli dalgalanmalara yol açabilir. UBS raporu, aile ofislerinin ortalama getiri hedeflerini ise %6-8 aralığında koruduğunu gösteriyor.
