Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK), Başkan Fatih Karahan başkanlığında 19 Eylül 2024'te gerçekleştirdiği toplantıda politika faizini yüzde 50'de sabit tutma kararı aldı. Karar, piyasa beklentileriyle paralel gerçekleşirken, banka enflasyonla mücadelede kararlı duruşunu sürdürüyor.
Faiz kararı ve gerekçeleri
PPK metninde, enflasyonun ana eğiliminin temmuz ayında belirgin şekilde zayıfladığı ancak ağustosta kısmi bir yükseliş gösterdiği ifade edildi. Banka, sıkı para politikası duruşunun yurt içi talepte dengelenme ve enflasyon beklentilerinde iyileşme sağladığını vurguladı. Açıklamada, "Enflasyon görünümü üzerindeki yukarı yönlü risklere karşı ihtiyatlı duruş korunacaktır" denildi. Karar metninde kira artışları ve hizmet enflasyonundaki katılığa dikkat çekilirken, maliye politikasının da desteğiyle dezenflasyon sürecinin güçleneceği belirtildi.
Piyasaların tepkisi
Faiz kararının ardından dolar/TL kuru 34,10 seviyelerinde yatay seyrederken, BIST 100 endeksi yüzde 0,3 artışla 9.850 puana yükseldi. Analistler, kararın beklendiği gibi gelmesiyle volatilitenin sınırlı kaldığını ifade etti. Ekonomistler, TCMB'nin faiz indirimine yakın zamanda başlamayacağını ve yıl sonuna kadar faizin sabit kalacağını öngörüyor.
Enflasyon ve makroekonomik görünüm
Ağustos ayında yıllık enflasyon yüzde 51,97 olarak gerçekleşirken, çekirdek enflasyon göstergelerinde iyileşme sinyalleri alınıyor. TCMB, haziran ayından bu yana faizi sabit tutarken, kredi büyümesi ve iç talepteki dengelenme enflasyon üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor. Ancak döviz kuru geçişkenliği ve jeopolitik riskler nedeniyle banka temkinli adımlar atıyor. Uzmanlar, faiz indirimi için en erken 2025'in ilk çeyreğine işaret ediyor.
Değerlendirme
TCMB'nin faizi sabit tutması, enflasyonla mücadelede kararlılığın bir göstergesi olarak değerlendirilebilir. Ancak sıkı para politikasının reel sektör üzerindeki etkileri, kredi maliyetlerindeki yükseklik ve talep daralması ekonomide yavaşlamayı beraberinde getirebilir. Önümüzdeki dönemde maliye politikasının sıkılaşma sürecine ne kadar destek vereceği, dezenflasyonun hızını belirleyecek temel faktör olacak.
