Küresel piyasalarda teknoloji ve yapay zeka odaklı büyüme temasının yarattığı pozitif algı risk iştahını canlı tutarken, yatırımcılar bu hafta hem yurt içinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) hem de yurt dışında Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafından açıklanacak para politikası kararlarına odaklandı. Piyasa beklentileri, özellikle TCMB'nin enflasyonla mücadele kapsamında atacağı adımlar ve ECB'nin olası faiz indirimi sinyalleri üzerinde yoğunlaşıyor.
TCMB'den sıkı duruş bekleniyor
Analistler, TCMB'nin politika faizini yüzde 50 seviyesinde sabit tutmasına kesin gözüyle bakıyor. Kurum, nisan ayında gerçekleştirdiği sürpriz faiz artırımının ardından enflasyon görünümüne ilişkin ihtiyatlı duruşunu koruyor. Özellikle çekirdek enflasyon göstergelerindeki yavaşlama sinyallerine rağmen hizmet fiyatlarındaki katılık, Merkez Bankası'nın faiz indirimi için acele etmeyeceği yorumlarına neden oluyor. Piyasa katılımcıları, karar metninde enflasyon beklentilerinin çıpalanması ve mali disiplin vurgusunun sürmesini bekliyor.
ECB'de faiz indirimi adımı
Avrupa Merkez Bankası ise haziran ayı toplantısında politika faizini 25 baz puan indirerek yüzde 4,25'e çekebilir. Euro Bölgesi'nde enflasyonun yüzde 2,4'e gerilemesi ve ekonomik büyümenin zayıf seyretmesi, ECB'nin gevşeme döngüsüne başlamasını destekliyor. Ancak bazı üyeler, ücret artışları ve hizmet enflasyonundaki direncin erken faiz indirimini riskli hale getirdiğini savunuyor. Piyasalar, ECB Başkanı Christine Lagarde'ın açıklamalarından gelecek döneme ilişkin ipuçları arayacak.
Borsa ve döviz piyasaları
BIST 100 endeksi, küresel pozitif havaya rağmen yurt içi siyasi ve ekonomik belirsizliklerle sınırlı bir seyir izliyor. Dolar/TL, 32,50 bandında dengelenirken, euro/dolar paritesi ECB kararı öncesi 1,0900 seviyesinin hemen altında hareket ediyor. Altın fiyatları ise jeopolitik riskler ve ABD faiz beklentileriyle ons başına 2.350 dolar civarında dalgalanıyor.
Tahvil faizlerinde ise TCMB kararı öncesi getiri eğrisi yataya yakın seyrediyor. 2 yıllık gösterge tahvil faizi yüzde 41, 10 yıllık faiz ise yüzde 27,50 düzeyinde bulunuyor. Likidite koşullarının sıkılaştırılması ve zorunlu karşılık adımlarının etkisiyle para piyasalarında gecelik faizler politika faizinin üzerinde işlem görüyor.
Küresel risk iştahı destekliyor
Yurt dışında, ABD'de Nvidia'nın güçlü bilançosu ve yapay zeka yatırımlarına ilişkin iyimserlik, S&P 500 ve Nasdaq'ta rekor seviyelere yol açtı. Asya piyasalarında da benzer bir pozitif hava hakim. Ancak Çin'de açıklanan imalat PMI verilerinin beklentileri karşılamaması, bölgesel büyüme endişelerini canlı tutuyor.
Emtia ve petrol fiyatları
Petrol fiyatları, OPEC+'nın haziran toplantısında üretim kesintilerini sürdürüp sürdürmeyeceğine odaklanmış durumda. Brent petrol varil başına 82 dolar civarında işlem görürken, arz kısıtı haberleri fiyatları yukarı yönlü destekliyor. Altın ve gümüş gibi kıymetli madenlerde ise ABD faiz indirimi beklentileriyle sınırlı yükseliş eğilimi dikkat çekiyor.
Bu hafta ayrıca ABD'den gelecek tarım dışı istihdam ve ISM imalat verileri, küresel piyasalarda yön belirleyici olabilir. Yatırımcılar, merkez bankalarının mesajlarını ve ekonomik göstergeleri yakından takip ederek portföylerini şekillendirecek.
Bağımsız değerlendirme: Merkez bankalarının faiz kararları, sadece kısa vadeli piyasa hareketlerini değil, aynı zamanda yılın ikinci yarısına ilişkin ekonomik görünümün de temel belirleyicisi olacak. TCMB'nin ihtiyatlı duruşu ve ECB'nin olası gevşeme adımı, gelişmekte olan ülke para birimleri ve küresel sermaye akışları üzerinde belirleyici etki yaratabilir.
