Dünya Altın Konseyi'nin (WGC) '2026 Merkez Bankası Altın Rezervleri Anketi' sonuçları, küresel ekonomideki belirsizliklere karşı merkez bankalarının altın alımını rekor seviyede artırmayı planladığını ortaya koydu. Ankete katılan 70 merkez bankasının yüzde 81'i, önümüzdeki 12 ay içinde altın rezervlerini artırmayı beklediğini belirtti. Bu oran, WGC'nin 2019'da anketi başlatmasından bu yana en yüksek seviye olarak kayıtlara geçti.
Altın Neden Yeniden Güvenli Liman?
Jeopolitik gerilimler, yüksek enflasyon ve doların rezerv para birimi olarak statüsündeki aşınma, merkez bankalarını geleneksel güvenli liman varlıklarına yöneltiyor. Anket sonuçlarına göre, katılımcıların yüzde 68'i altın alım kararlarında jeopolitik riskleri temel faktör olarak gösterirken, yüzde 57'si enflasyonu öncelikli risk olarak sıraladı. Ayrıca, yüzde 45'i ABD dolarına olan bağımlılığı azaltmak için rezerv çeşitlendirmesi yaptıklarını ifade etti.
Gelişmekte Olan Ülkeler Öncülükte
Ankete göre, gelişmekte olan ülkelerin merkez bankaları altın alımında başı çekiyor. Çin Halk Bankası, 2022'den bu yana her ay düzenli olarak altın alırken, Polonya, Singapur ve Hindistan da benzer bir eğilim sergiliyor. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) ise son iki yılda altın rezervlerini yüzde 40 artırarak 615 tona yükseltti. Uzmanlar, bu eğilimin 2026'da da devam edeceğini ve küresel altın talebinin tarihi zirvelere ulaşacağını öngörüyor.
Altın Fiyatlarına Etkisi
Merkez bankalarının artan talebi, altın fiyatlarına da yukarı yönlü baskı uyguluyor. Analistler, ons başına 2.500 dolar seviyesini aşan altının, 2026 sonuna kadar 3.000 doları görebileceğini belirtiyor. Ancak bu yükseliş, fiziki altına olan yatırım talebini de canlandırabilir. Altın fiyatları, merkez bankası alımları ve jeopolitik riskler nedeniyle 2023 ve 2024'te yüzde 20'nin üzerinde değer kazanmıştı.
Küresel Rezervlerde Altının Payı Artıyor
WGC verilerine göre, küresel merkez bankası altın rezervleri 2025 itibarıyla 36.000 tona ulaştı ve bu, toplam döviz rezervlerinin yüzde 15'ine denk geliyor. 2010'da bu oran yüzde 10'un altındaydı. Anket, önümüzdeki beş yıl içinde bu oranın yüzde 20'yi geçebileceğini gösteriyor. Merkez bankaları, altın rezervlerini fiziki olarak kendi kasalarında tutmayı tercih ediyor ve Londra ile New York'taki saklama hizmetlerini giderek daha az kullanıyor.
Bağımsız Değerlendirme
Merkez bankalarının altın alımındaki bu artış, küresel finans sisteminin dönüşümüne işaret ediyor. Doların hegemonyasının sorgulandığı, çok kutuplu bir dünya düzeninde altın, güvenin somut bir temsili haline geliyor. Ancak bu durum, altın fiyatlarının aşırı volatil olmasına ve fiziki altın arzında sıkışıklığa yol açabilir. Yatırımcılar için altın, portföy çeşitlendirmesi açısından hala cazip bir seçenek olsa da, fiyatların yüksek olduğu bir dönemde risk yönetimi önem kazanıyor.
