Meksika merkezli bir hedge fon şirketi, 'Süper El Nino' hava olayının küresel tarımsal emtia piyasalarında büyük fiyat dalgalanmalarına yol açacağını öngörerek 500 milyon dolarlık yeni bir yatırım fonu oluşturmaya hazırlanıyor. Fonun hedefi, bu olağanüstü iklim döngüsünden kaynaklanan fiyat hareketlerinden kazanç sağlamak.
Süper El Nino tarımı nasıl etkileyecek?
Meteoroloji uzmanlarına göre, 2024-2025 döneminde yaşanması beklenen Süper El Nino, Pasifik Okyanusu'nda deniz suyu sıcaklığının normalin 2-3 derece üzerine çıkmasıyla karakterize ediliyor. Bu durum, başta buğday, mısır, soya fasulyesi ve palm yağı olmak üzere birçok tarımsal ürünün üretimini olumsuz etkileyebilir. Güney Amerika, Asya ve Afrika'nın bazı bölgelerinde kuraklık, diğer bölgelerde ise aşırı yağışlar bekleniyor. Hedge fon şirketi, bu koşulların arz krizlerine ve fiyat sıçramalarına neden olacağını düşünüyor.
Fon stratejisi: Volatiliteye odaklı alım-satım
Şirketin portföy yöneticileri, fonun vadeli işlem sözleşmeleri ve opsiyon stratejileri kullanarak hem yükseliş hem düşüş yönünde pozisyon alacağını belirtiyor. Fon, özellikle Chicago Ticaret Borsası ve Intercontinental Exchange'de işlem gören tarım vadeli kontratlarına odaklanacak. Hedeflenen yıllık getiri oranı %15-20 arasında. Şirket daha önce 2020 pandemi döneminde emtia piyasalarında benzer bir strateji ile %40'ın üzerinde getiri elde etmişti.
Geçmiş deneyimler ve piyasa beklentileri
El Nino döngüleri tarihsel olarak tarımsal emtia fiyatlarında ortalama %10-25 arası dalgalanmalara neden oldu. 2015-2016'daki güçlü El Nino döneminde palmiye yağı fiyatları %30, buğday fiyatları ise %15 yükselmişti. Süper El Nino olarak adlandırılan 1997-1998 döneminde ise birçok emtia rekor seviyelere ulaşmıştı. Uzmanlar, mevcut iklim modellerinin en az 1997-1998 kadar güçlü bir olayı işaret ettiğini söylüyor.
Ancak bazı analistler, bu tür fonların piyasaları daha da oynak hale getirebileceği konusunda uyarıyor. Tarımsal emtia tüccarları, spekülatif sermayenin gıda fiyatlarını yapay olarak şişirebileceğini ve gelişmekte olan ülkeleri olumsuz etkileyebileceğini belirtiyor. Dünya Bankası ve FAO, benzer durumlarda politika yapıcıları spekülatif hareketlere karşı önlem almaya çağırıyor.
Yatırımcılar, fonun ilk kapanışını 2024 üçüncü çeyreğinde yapmayı planlıyor. Şirket, fon büyüklüğünün önümüzdeki 12 ayda 1 milyar dolara ulaşabileceğini öngörüyor. Küresel iklim değişikliği ile birlikte El Nino olaylarının sıklığı ve şiddeti artarken, bu tür uzmanlaşmış fonların önümüzdeki yıllarda daha yaygın hale gelmesi bekleniyor.
Bu tür bir yatırım aracı, tarım piyasalarının geleceğine yönelik bir bahis olmanın ötesinde, iklim riskinin finansallaşmasına da işaret ediyor. Hava durumuna dayalı türev ürünler giderek daha popüler hale gelirken, Süper El Nino fonu bu trendin en somut örneklerinden biri olarak öne çıkıyor. Ancak yüksek getiri vaadi kadar yüksek risk de içerdiği unutulmamalıdır.
