ABD'de enflasyonun son üç yılın en yüksek seviyesine ulaşması ve istihdam piyasasının gücünü koruması, yeni Fed Başkanı Kevin Warsh liderliğinde yapılacak ilk kritik para politikası toplantısına damgasını vurdu. Piyasa beklentileri, faiz oranlarının sabit tutulacağı ancak Warsh'ın enflasyonla mücadele kararlılığını yansıtan şahin bir duruş sergileyeceği yönünde şekilleniyor. Bu durum, küresel piyasalarda hareketliliğe yol açarken yatırımcıların gözü bu hafta açıklanacak kararlarda olacak.
Enflasyon ve İstihdam Verileri Ne Gösteriyor?
Son açıklanan verilere göre, ABD'de yıllık enflasyon oranı yüzde 6,8'e yükselerek son üç yılın zirvesine ulaştı. Çekirdek enflasyon ise yüzde 5,2 ile ısınmaya devam ediyor. Öte yandan, işsizlik oranı yüzde 3,5 ile tarihi düşük seviyelerde seyrederken, tarım dışı istihdam aylık 250 bin kişi artarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Ekonomistler, sıkı işgücü piyasasının ücret baskıları yaratarak enflasyonu daha da yukarı çekebileceği uyarısında bulunuyor.
Bu tablo, Fed'in para politikasını gevşetme konusunda acele etmemesi gerektiğini ortaya koyuyor. Warsh'ın yönetimindeki ilk toplantıya ilişkin tahminler, faizin mevcut yüzde 5,0-5,25 aralığında sabit tutulacağı yönünde. Ancak açıklanacak metnin ve Warsh'ın basın toplantısındaki ifadelerinin şahin bir tonda olması bekleniyor.
Warsh'ın Para Politikası Yaklaşımı
Kevin Warsh, önceki Fed başkanlarına kıyasla daha şahin bir duruşa sahip bir iktisatçı olarak biliniyor. Enflasyonla mücadelede agresif adımlardan çekinmeyen Warsh, ilk konuşmasında "Enflasyonu kontrol altına almak önceliğimizdir" vurgusu yapmıştı. Analistler, toplantı sonrası yayınlanacak nokta grafiğinde (dot plot) bu yıl için ek bir faiz artışı sinyali verilebileceğini düşünüyor.
Piyasalar, Warsh'ın öngörülebilir ve şeffaf iletişim tarzına güveniyor. Ancak enflasyonun yapışkan olması halinde faiz indirim beklentilerinin 2025 yılına ertelenebileceği belirtiliyor. Küresel ticaret savaşları ve jeopolitik riskler de Fed'in kararlarında etkili olacak faktörler arasında yer alıyor.
ABD Merkez Bankası'nın bu haftaki toplantısı, aynı zamanda doların küresel piyasalardaki seyri ve gelişmekte olan ülkelere sermaye akımları açısından da belirleyici olacak. Türkiye gibi yüksek enflasyonla mücadele eden ülkeler, Fed'in kararlarını yakından takip ediyor. Piyasa katılımcıları, Warsh'ın faiz kararından çok, enflasyon ve büyüme projeksiyonlarına odaklanacak.
Sonuç olarak, Kevin Warsh'ın ilk sınavı, ABD ekonomisinin yumuşak iniş yapıp yapamayacağına dair ipuçları verecek. Enflasyonun zirve yaptığı ancak resesyon endişelerinin de sürdüğü bir dönemde, Fed'in denge politikası büyük önem taşıyor. Kararın ardından piyasalarda dalgalanma beklenirken, yatırımcıların temkinli hareket etmesi öngörülüyor.
