İsviçre'nin önde gelen bankalarından UBS, altın yatırımcılarını üzecek bir revizyona gitti. ABD'den gelen güçlü ekonomik veriler ve Fed'in faiz indirimlerini erteleyeceği beklentileri, değerli metalin kısa vadeli görünümünü olumsuz etkiledi. Banka, altın tahminlerini ons başına 300 ila 900 dolar aşağı çekerken, fiyatların 3.850 ila 4.000 dolar aralığına gerileyeceğini öngörüyor.
Fed beklentileri altını baskılıyor
UBS analistleri, son dönemde ABD'de açıklanan istihdam ve enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesiyle, Fed'in faiz indirimlerine daha geç başlayacağı görüşünün ağırlık kazandığını belirtti. Bu durum, altın gibi faiz getirisi olmayan varlıkları daha az cazip hale getiriyor. Banka, kısa vadede altın fiyatlarının ons başına 3.850 dolar seviyesine kadar gerileyebileceğini, hatta 4.000 doların altında kalacağını savunuyor.
Merkez bankalarından fiziki talep güvencesi
Ancak UBS, kısa vadeli düşüşe rağmen 12 aylık görünümde altına ilişkin beklentilerini olumlu tutuyor. Bankaya göre, dünya genelinde merkez bankalarının fiziki altın alımları, arz-talep dengesini destekleyerek fiyatların toparlanmasına yardımcı olacak. Özellikle Çin, Hindistan ve Türkiye gibi ülkelerin rezervlerini artırması, altın piyasasında taban oluşturuyor. UBS, orta vadede altının yeniden yükselişe geçerek 5.000 dolar seviyelerini test edebileceğini öngörüyor.
Yatırımcılar için stratejik öneriler
Banka, kısa vadeli dalgalanmalara karşı yatırımcıların temkinli olmasını, ancak uzun vadeli portföylerde altının korunmasını tavsiye ediyor. Fiziki altın ve borsa yatırım fonları (ETF) aracılığıyla pozisyon alan yatırımcıların, düşüş dönemlerini fırsata çevirebileceği belirtiliyor. Diğer yandan, jeopolitik riskler ve küresel ekonomik belirsizliklerin devam etmesi halinde altının yeniden güvenli liman olarak öne çıkabileceği ifade ediliyor.
Altın piyasasında genel görünüm
Altın fiyatları, 2024 yılı boyunca rekor seviyelere ulaştıktan sonra son haftalarda gerileme eğilimine girdi. UBS'nin revize ettiği tahminler, piyasadaki düzeltme beklentilerini teyit eder nitelikte. Ancak bankanın 12 aylık olumlu görüşü, altın yatırımcıları için bir nebze olsun umut verici. Önümüzdeki dönemde Fed'in para politikası adımları ve küresel merkez bankalarının alım stratejileri, altının yönü üzerinde belirleyici olacak.
