İsviçre merkezli yatırım bankası UBS, küresel piyasalardaki gelişmeler doğrultusunda altın fiyatlarına yönelik tahminini güncelledi. Banka, yüksek faiz oranları ve güçlü ABD Doları’nın yarattığı baskıyı gerekçe göstererek, ons altın için 2026 yıl sonu hedefini daha önce açıkladığı 5 bin 900 dolardan 5 bin 500 dolara düşürdü. Karar, yatırımcılar tarafından yakından takip edilirken, uzun vadede jeopolitik riskler ve merkez bankalarının altın alımlarının fiyatları desteklemeye devam edeceği vurgulandı.
Faiz ve dolar baskısı tahmini aşağı çekti
UBS analistleri tarafından yayımlanan raporda, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimlerine 2025 yılı sonuna kadar temkinli yaklaşmasının ve doların diğer para birimleri karşısında değer kazanmasının altın üzerinde kısa vadeli bir baskı oluşturduğu belirtildi. Dolar endeksinin son aylarda yükseliş eğilimini sürdürmesi, emtia fiyatlarını genel olarak olumsuz etkilerken, altın fiyatları da bu durumdan payını aldı. Raporda, "Faiz oranlarının yüksek kalmaya devam etmesi, alternatif getirili varlıkları cazip kılarken, altına olan talebi sınırlıyor. Doların güçlenmesi ise ons fiyatını aşağı çeken bir diğer faktör" ifadelerine yer verildi.
Uzun vadede jeopolitik riskler ve merkez bankası alımları destekleyici
UBS, kısa vadeli baskılara rağmen altın fiyatlarının orta ve uzun vadede yukarı yönlü potansiyelini koruduğunu savunuyor. Bankanın değerlendirmesinde, dünya genelinde artan jeopolitik belirsizlikler, ticaret savaşları ve merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme çabaları altına olan talebi canlı tutuyor. Özellikle gelişmekte olan ülkelerin merkez bankalarının son yıllarda altın alımlarını artırması, fiyatların tabanını sağlamlaştırıyor. Küresel ekonomi yönetimlerinin enflasyonla mücadelede sıkı para politikalarına devam etmesi beklenirken, altının güvenli liman özelliği nedeniyle portföylerde yer almaya devam edeceği öngörülüyor. UBS, 2026 yılı sonu için belirlediği 5 bin 500 dolar hedefinin, olası bir resesyon senaryosunda yukarı yönlü revize edilebileceğini de not düştü.
