Goldman Sachs ekonomistleri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) 22 Ekim'deki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında faiz indirimi yapmasını beklemediklerini açıkladı. Banka, gevşeme döngüsünün başlaması için erken olduğu görüşünü yinelerken, bu tahmine yönelik risklerin yüksek olduğunu vurguladı.
Goldman Sachs'tan faiz beklentisi
Goldman Sachs ekonomistleri, TCMB'nin para politikası duruşunda değişiklik öngörmüyor. 22 Ekim 2025 tarihinde gerçekleştirilecek PPK toplantısında politika faizinin sabit tutulmasını bekleyen kurum, enflasyondaki seyir ve küresel finansal koşulların faiz indirimi için henüz uygun olmadığını değerlendiriyor.
Ekonomistler, Türkiye'nin enflasyon görünümünde kalıcı bir iyileşme sağlanmadan ve piyasa oynaklığı azalmadan gevşeme adımı atılmasının riskli olacağını belirtiyor. Ayrıca, TCMB'nin fiyat istikrarı hedefi doğrultusunda temkinli duruşunu sürdüreceği öngörülüyor.
Riskler yüksek
Goldman Sachs, faiz indirimi beklentisine ilişkin risklerin yüksek olduğunu ifade etti. Özellikle küresel piyasalardaki dalgalanmalar, jeopolitik gelişmeler ve emtia fiyatlarındaki hareketlilik, TCMB'nin manevra alanını sınırlayabilir. Ayrıca, iç talep koşulları ve kur geçişkenliği gibi faktörler de enflasyon üzerindeki yukarı yönlü riskleri canlı tutuyor.
Banka, TCMB'nin olası bir faiz indirimi için enflasyonda belirgin ve sürdürülebilir bir düşüş trendi görmek isteyeceğini, bunun da birkaç ay daha veri takibi gerektirebileceğini savunuyor. Bu nedenle, Ekim toplantısında bir değişiklik beklenmiyor.
Piyasa tepkisi ve arka plan
Goldman Sachs'ın değerlendirmesi, son dönemde artan faiz indirimi tartışmalarına karşı temkinli bir bakış açısı sunuyor. TCMB, son PPK toplantılarında politika faizini sabit tutarak sıkı duruşunu korumuştu. Piyasalar ise yıl sonuna doğru olası bir indirim sinyalini fiyatlamaya çalışıyordu.
Uzmanlar, TCMB'nin kararlarında enflasyonun ana eğilimi, rezervler ve kur istikrarını dikkate alacağını belirtiyor. 22 Ekim'deki toplantıda açıklanacak karar metni ve sinyaller, yılın geri kalanına ilişkin para politikası patikası hakkında ipucu verecek.
Goldman Sachs'ın raporu, yatırımcılar için önemli bir referans olarak öne çıkıyor. Ancak, bankanın da kabul ettiği gibi, veriye bağlı ve oynak bir ortamda tahminler değişebilir. TCMB'nin bağımsız karar alma süreci ve küresel konjonktür, faiz indirimi zamanlamasını belirleyecek temel unsurlar olarak izlenmeye devam edilecek.
