ABD Merkez Bankası (Fed), yılın son toplantısında politika faizini değiştirmeyerek yüzde 5,25-5,50 aralığında sabit bıraktı. Ancak Fed Başkanı Jerome Powell'ın enflasyonla mücadelede temkinli duruşunu sürdüreceklerine dair sinyalleri, küresel piyasalarda oynaklığı artırdı. Dolar/TL, borsa ve altın fiyatlarındaki hareketlilik, yatırımcıların yakın takibinde.
Fed'in Faiz Tahminleri ve Piyasa Tepkisi
Fed yetkililerinin 2024 ve 2025 yılı faiz projeksiyonları, piyasa beklentileriyle örtüşmedi. Nokta grafiği (dot plot), 2024'te üç faiz indirimi olabileceğine işaret etse de Powell, enflasyonun yüzde 2 hedefine yaklaşmadığı sürece indirimlerin gecikebileceğini vurguladı. Bu açıklamalar sonrası ABD 10 yıllık tahvil faizleri yüzde 4,25'in üzerine çıkarken, dolar endeksi (DXY) 106 seviyesini aştı. Gelişmekte olan ülke para birimleri baskı altında kalırken, Türkiye'de dolar/TL kuru 30 liraya dayandı.
Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, Fed kararı sonrası satış ağırlıklı bir seyir izledi. Bankacılık hisselerinde görülen değer kayıpları endeksi aşağı çekerken, altın fiyatları ons başına 2.040 dolar seviyesinde dengelendi. Gram altın ise 1.960 TL'den işlem görüyor. Uzmanlar, Fed'in sıkı para politikasını uzun süre sürdürmesinin gelişmekte olan ülkelerden sermaye çıkışını hızlandırabileceği uyarısında bulunuyor.
Küresel Enflasyon ve Büyüme Dinamikleri
Fed'in faiz kararı, küresel enflasyonla mücadelede merkez bankalarının koordinasyonunu da gündeme getirdi. Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) da faizleri yüksek seviyelerde tutmaya devam ederken, Japonya Merkezi Bankası (BoJ) negatif faiz politikasını sonlandırmaya hazırlanıyor. Bu ortamda, gelişen ülke merkez bankalarının kendi para politikalarını belirlerken daha dikkatli olması gerekiyor. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) enflasyonla mücadelede attığı adımlar, Fed'in sıkı duruşuyla uyumlu görünüyor. Ancak TL'deki değer kaybının ithalat maliyetlerini artırması, enflasyon görünümüne yukarı yönlü risk getiriyor.
Türkiye'de yıllık enflasyonun yüzde 65'i aştığı bir dönemde, TCMB'nin politika faizini yüzde 42,5'e yükseltmesi bekleniyor. Uzmanlar, Fed'in faiz indirimine gitmesi halinde TL varlıklara talebin artabileceğini, ancak jeopolitik riskler ve iç siyasi belirsizliklerin kalıcı yatırım akışını sınırladığını belirtiyor.
Sonuç olarak, Fed'in faiz tahminleri piyasalarda şimdilik bir rota çizmiş olsa da, önümüzdeki dönemde enflasyon verileri ve büyüme rakamları belirleyici olacak. Yatırımcılar, oynaklığın yüksek olduğu bu dönemde dikkatli adımlar atarken, alternatif varlık dağılımlarını değerlendiriyor.
