Euro Bölgesi'nde tüketicilerin gelecek 12 aya yönelik enflasyon beklentileri Mayıs ayında belirgin şekilde geriledi. Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) yayımladığı verilere göre, beklentiler yüzde 2,9'dan yüzde 2,4'e düştü. Bu düşüş, Orta Doğu'daki çatışmaları sona erdirecek olası bir anlaşma öncesinde gerçekleşti. Veriler, enerji fiyatlarındaki yavaşlamanın ve faiz artışlarının etkisini yansıtıyor. ECB'nin Haziran toplantısında faiz indirimine gitme olasılığı güçlenirken, enflasyonla mücadelede mesafe alındığı sinyali veriliyor.
Mayıs ayındaki sert düşüşün arkasındaki dinamikler
ECB'nin Tüketici Beklentileri Anketi'ne göre, medyan enflasyon beklentisi bir önceki aya göre 0,5 puan azalarak yüzde 2,4 seviyesine indi. Bu, son bir yılın en düşük seviyesi olarak kaydedildi. Özellikle enerji ve gıda fiyatlarındaki ivme kaybı, tüketicilerin fiyat artış hızına ilişkin endişelerini hafifletti. Almanya, Fransa ve İtalya gibi büyük ekonomilerde beklentiler ortalamadan daha hızlı düştü. Ankete katılanların yüzde 40'ı önümüzdeki 12 ayda fiyatların daha yavaş artacağını öngörürken, işsizlik beklentileri de iyileşme gösterdi.
Orta Doğu'daki gelişmelerin rolü ve ECB'nin yol haritası
Orta Doğu'da barış görüşmelerinin ivme kazanması, petrol fiyatları üzerindeki aşağı yönlü baskıyı artırdı. Anketin yapıldığı dönemde henüz kesin bir anlaşmaya varılmamış olmasına rağmen, tüketiciler jeopolitik risklerin azalacağına dair iyimserlik taşıyordu. ECB Başkanı Christine Lagarde, enflasyonun yüzde 2 hedefine doğru ilerlediğini ancak ücret artışları ve hizmet fiyatlarındaki katılığa dikkat edilmesi gerektiğini vurguluyor. Piyasalar, ECB'nin Haziran ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimine gitme olasılığını yüzde 80 olarak fiyatlıyor. Ancak bazı üyeler, enflasyonun yeniden hızlanma riskine karşı temkinli olunması gerektiğini savunuyor. Euro Bölgesi'nde büyüme zayıflarken, enflasyon beklentilerindeki düşüş, parasal gevşeme için alan yaratıyor. Uzun vadeli beklentiler ise yüzde 2,1 ile hedefe yakın seyrediyor. Bu tablo, ECB'nin kademeli normalleşme politikasını destekliyor.
