Türkiye'de enflasyon beklentileri ile manşet enflasyon arasındaki fark, son dönemde uygulanan sıkı para politikalarının etkisiyle daralmaya başladı. Merkez Bankası'nın yayımladığı son Piyasa Katılımcıları Anketi'ne göre, 12 ay sonrası için yıllık enflasyon beklentisi yüzde 28,3'e gerilerken, manşet enflasyon mayıs ayında yüzde 75,5 ile zirve yapmıştı. Bu durum, beklentilerin çıpalanması adına atılan adımların olumlu yansımaları olarak değerlendiriliyor.
Beklentiler ve Gerçekleşmeler Arasındaki Makas
Enflasyon beklentileri, Merkez Bankası'nın para politikası kararları üzerinde belirleyici bir rol oynuyor. Nisan ayında yüzde 30 seviyesinde olan 12 aylık beklenti, mayısta yüzde 28,3'e düştü. Bu düşüşte, faiz artırımlarının yanı sıra kredi sıkılaştırmaları ve maliye politikasındaki kademeli normalleşmenin payı büyük. Öte yandan, manşet enflasyonun aylık bazda mayısta yüzde 3,5 artmasına rağmen, baz etkisiyle haziranda düşüşe geçmesi bekleniyor.
Merkez Bankası'nın Hedefleri ve Piyasa Tepkileri
Merkez Bankası, yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 38 olarak korurken, piyasa oyuncuları bu hedefin tutturulması için daha fazla sıkılaşma gerektiği görüşünde. Bloomberg HT anketine katılan ekonomistler, politika faizinin bu yıl yüzde 50 seviyesinde sabit kalmasını bekliyor. Ancak bazı analistler, enflasyon beklentilerindeki iyileşmenin kalıcı olması için yapısal reformların da devreye alınması gerektiğini vurguluyor. Son dönemde döviz kurundaki yatay seyir ve emtia fiyatlarındaki düşüş, enflasyon görünümüne destek sağlasa da hizmet enflasyonundaki katılık risk oluşturmaya devam ediyor.
