Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), mayıs ayı enflasyon verilerini aylık yüzde 1,71, yıllık yüzde 32,61 olarak açıkladı. Piyasa beklentilerini aşan bu artış, ekonomistler tarafından dezenflasyon sürecinin yavaşladığı ve enflasyondaki katılık sorununun devam ettiği şeklinde yorumlandı. Beklentiler aylık yüzde 1,5 civarındayken, yıllık enflasyonun yüzde 32,3 olması öngörülüyordu. Veriler, özellikle hizmet fiyatlarındaki yukarı yönlü seyrin sürdüğünü gösterdi.
Enflasyon Katılığı Devam Ediyor
Ekonomistler, mayıs ayı enflasyonunda gıda, enerji ve hizmet kalemlerindeki fiyat artışlarının etkili olduğunu vurguladı. İstanbul Ekonomi Araştırma Direktörü Ali Çufalı, 'TÜİK verileri, enflasyonda belirgin bir düşüş olmadığını teyit etti. Hizmet sektörü kaynaklı fiyat katılığı, merkez bankasının sıkı para politikasını daha uzun süre korumasını gerektirebilir' dedi. Finansal piyasalarda da enflasyonun yüksek seyretmesi, tahvil faizlerinde yukarı yönlü baskı oluşturdu.
Dezenflasyon Süreci Yavaş mı Seyrediyor?
Merkez Bankası'nın nisan ayından itibaren başlattığı dezenflasyon sürecine ilişkin beklentiler, mayıs verileriyle birlikte zayıfladı. Ekonomist Murat Sağman, 'Aylık enflasyonun yüzde 1,71 olması, yıllık enflasyonun yüzde 30’un altına inmesini geciktirecek. Bu hızla, yıl sonu enflasyon tahminlerinin yukarı yönlü revize edilmesi muhtemel' değerlendirmesinde bulundu. Öte yandan, döviz kurlarındaki görece istikrar ve petrol fiyatlarındaki durgunluk, enflasyonu daha da yukarı çekebilecek risk faktörleri arasında sayılıyor.
Uzmanlardan Farklı Değerlendirmeler
Bazı ekonomistler ise TÜİK metodolojisine dikkat çekti. ENAGrup’un alternatif enflasyon hesaplamalarına göre aylık enflasyon yüzde 2,5’in üzerinde gerçekleşti. Ekonomist Prof. Dr. Aslı Demirgüç-Kunt, 'Resmi veriler ile alternatif endeksler arasındaki fark, güven sorununu derinleştiriyor. Piyasa aktörleri fiyatlama davranışlarını buna göre şekillendiriyor' ifadelerini kullandı. Ayrıca, haziran ayında enflasyonun geçici baz etkisiyle bir miktar gerilemesi bekleniyor, ancak kalıcı düşüş için yapısal reformların gerekliliği vurgulanıyor.
Bağlam ve Değerlendirme
Mayıs enflasyonu, Türkiye'nin yüksek enflasyonla mücadelesinde kritik bir eşiğe işaret ediyor. Merkez Bankası'nın politika faizini yüzde 50'de tutmasına rağmen, enflasyondaki katılık sorunu çözülmüş değil. Enerji ve gıda fiyatlarındaki küresel baskıların yanı sıra, yurt içi talebin hala güçlü olması, dezenflasyon sürecinin önündeki engeller olarak öne çıkıyor. Önümüzdeki dönemde kur istikrarı ve mali disiplin, enflasyonun düşüşü için belirleyici olacak. Ancak mevcut veriler, yıl sonu enflasyon beklentilerinin yukarı yönlü revize edilmesine neden olabilir.
