Alüminyum fiyatları, Çin'de beklentilerin altında kalan ekonomik verilerin metal piyasalarını baskılaması ve yatırımcıların İran ile ABD arasındaki barış anlaşmasının uygulanmasına ilişkin endişeleri değerlendirmesiyle Mart ayından bu yana en düşük seviyesine geriledi. Londra Metal Borsası'nda (LME) referans alüminyum kontratı, haftalık bazda %3,2 düşüşle ton başına 2.250 dolar seviyesine indi. Bu, 2024 Mart ayından bu yana en düşük seviye olarak kaydedildi. Uzmanlar, düşüşün temel nedenini Çin'de açıklanan sanayi üretimi ve sabit varlık yatırımı verilerinin piyasa beklentilerinin altında kalmasına bağlıyor.
Çin Verileri Piyasaları Sarstı
Çin Ulusal İstatistik Bürosu tarafından açıklanan verilere göre, ülkenin sanayi üretimi Nisan ayında yıllık bazda %4,6 artarken, ekonomistler %5,4 artış bekliyordu. Sabit varlık yatırımı da ilk dört ayda %4,2 artış gösterdi ve %4,5'lik beklentinin altında kaldı. Bu veriler, dünyanın en büyük alüminyum üreticisi ve tüketicisi olan Çin'de talebin zayıfladığına işaret etti. Analistler, zayıf verilerin emtia piyasalarında satış dalgası yarattığını belirtiyor. Çin Merkez Bankası'nın (PBOC) faiz indirimi gibi ek teşvik tedbirleri alması beklenirken, bu adım henüz atılmadı.
Jeopolitik Gerilimler Baskıyı Artırıyor
Öte yandan, İran ile ABD arasında varılan barış anlaşmasının uygulanmasına yönelik belirsizlikler de alüminyum fiyatları üzerinde baskı oluşturuyor. Anlaşmanın petrol piyasalarında arz fazlasına yol açabileceği ve bunun enerji fiyatlarını düşürebileceği endişesi, alüminyum maliyetlerinde de aşağı yönlü risk oluşturuyor. Ayrıca, Orta Doğu'daki istikrarın tedarik zincirlerini etkilemesi olasılığı, yatırımcıları riskten kaçınmaya itiyor. Anlaşmanın tam olarak yürürlüğe girmesi halinde petrol arzındaki artışın, alüminyum üretiminde önemli bir girdi olan enerji fiyatlarını düşürmesi bekleniyor.
Küresel Talep Görünümü Zayıf
Küresel alüminyum talebindeki yavaşlama da fiyatları aşağı çekiyor. Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'nde faiz oranlarının yüksek seyretmesi, inşaat ve otomotiv sektörlerindeki talebi sınırlıyor. Özellikle Avrupa Birliği'nde imalat PMI verileri daralma bölgesinde kalmaya devam ediyor. Çin'den gelen zayıf sinyaller, küresel talebe ilişkin endişeleri derinleştiriyor. Uzmanlar, önümüzdeki dönemde alüminyum fiyatlarının yönünü belirlemede Çin'den gelecek ek teşvik haberleri ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikasına ilişkin ipuçlarının etkili olacağını ifade ediyor.
Teknik Görünüm ve Beklentiler
Teknik açıdan bakıldığında, LME alüminyum 2.200 dolar seviyesinde güçlü bir destek buluyor. Ancak bu seviyenin kırılması halinde düşüşün 2.100 dolara kadar devam etmesi bekleniyor. Yukarı yönlü hareketlerde ise 2.350 dolar direnci test edilebilir. Piyasalar, Çarşamba günü açıklanacak Çin Ticaret Dengesi verilerini ve Cuma günü Fed Başkanı Jerome Powell'ın konuşmasını yakından takip edecek.
Alüminyum piyasasındaki bu düşüş, küresel ekonominin kırılgan yapısını ve emtia fiyatlarının makroekonomik verilerle jeopolitik gelişmelere ne kadar duyarlı olduğunu bir kez daha gözler önüne seriyor. Yatırımcılar, kısa vadede oynaklığın yüksek kalmasını beklerken, uzun vadeli fiyat görünümü için Çin'in teşvik politikaları ve Fed'in faiz kararları belirleyici olacak.
