Bakır ve alüminyum fiyatları, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artırma beklentilerinin zayıflaması ve küresel ekonomik büyüme endişelerinin hafiflemesiyle haftanın son işlem gününde yükselişe geçti. London Metal Exchange'de (LME) bakır vadeli kontratları yüzde 1,2 artarak ton başına 9.350 dolara, alüminyum ise yüzde 0,9 primle 2.730 dolara çıktı. Piyasalar, Fed'in yaklaşan toplantısında faiz artışına gitme olasılığının düştüğüne ilişkin sinyalleri fiyatladı.
Faiz beklentileri emtia piyasalarını canlandırdı
Fed yetkililerinin son açıklamaları, enflasyonun kontrol altına alınmasına rağmen ekonomik büyümede yavaşlama riskine dikkat çekti. CME FedWatch verilerine göre, eylül ayında faiz indirimi olasılığı yüzde 65'e yükselirken, faiz artışı beklentisi yüzde 10'un altına geriledi. Bu durum, dolar endeksinin zayıflamasına yol açtı ve bakır gibi dolar cinsinden fiyatlanan emtialar için destekleyici oldu. Analistler, faiz indirimi beklentilerinin güçlenmesi durumunda metal fiyatlarının daha da yükselebileceğini belirtiyor.
Arz endişeleri ve Çin talebi önemli faktörler
Bakır tarafında, dünyanın en büyük üreticilerinden Şili'deki maden sendikalarının grev kararları arz endişelerini artırıyor. Ayrıca Çin'den gelen talep sinyalleri de fiyatları destekliyor. Çin'in bakır ithalatı, haziran ayında bir önceki aya göre yüzde 7 artış gösterdi. Alüminyumda ise, Rusya'nın üretim kısıtlamaları ve Avrupa'daki enerji krizinin talep üzerindeki olumsuz etkileri dengeleniyor. Küresel alüminyum stokları, son haftalarda azalan arzla birlikte düşüş eğiliminde.
Emtia piyasalarındaki bu olumlu hava, madencilik hisselerine de yansıdı. BIST'te işlem gören madencilik şirketlerinin hisseleri haftayı yüzde 2-3 arası artışla kapattı. Ancak yatırımcılar, Fed'in faiz kararı ve önümüzdeki dönemdeki verilerin piyasalarda volatiliteyi artırabileceği uyarısında bulunuyor.
Uzmanlar, kısa vadede emtia fiyatlarındaki yükselişin ivme kazanması için Çin'in teşvik politikaları ve küresel talep verilerinin kritik olacağını ifade ediyor. Bağımsız değerlendirmelere göre, Fed'in faiz artış döngüsünün sona yaklaştığına işaret eden sinyaller ve yeşil enerji dönüşümünün bakır talebini artırması, emtia piyasasında yapısal bir iyimserlik yaratıyor. Ancak resesyon risklerinin tamamen ortadan kalkmadığı da unutulmamalı.
