Avrupa Merkez Bankası (AMB) Başekonomisti Philip Lane, Orta Doğu'da tırmanan jeopolitik gerilimin ve yükselen enerji maliyetlerinin Euro Bölgesi'nin makroekonomik görünümünü belirgin şekilde kötüleştirdiğini vurguladı. Lane, bu faktörlerin enflasyon ve büyüme tahminlerinde önemli bir güncellemeyi gerektirdiğini ifade etti. AMB'nin önümüzdeki toplantıda bu güncellemeleri duyurması bekleniyor.
Jeopolitik Riskler ve Enerji Maliyetleri
Orta Doğu'daki son gelişmeler, küresel enerji piyasalarında belirsizliği artırdı. Brent petrol fiyatları, geçtiğimiz hafta %5'in üzerinde yükselerek varil başına 85 dolar seviyesini aştı. Doğal gaz fiyatları da benzer bir artış gösterdi. Lane, bu durumun Euro Bölgesi'nde üretim maliyetlerini artırdığına ve tüketici fiyatlarına yansıdığına dikkat çekti. Özellikle enerji yoğun sektörlerde faaliyet gösteren firmaların karlılık baskısıyla karşı karşıya olduğu belirtiliyor.
Enflasyon Görünümü
AMB, Haziran ayında yayımladığı son projeksiyonlarda 2024 yılı enflasyon tahminini %2,2 olarak vermişti. Ancak Lane, jeopolitik gelişmelerin ve enerji fiyatlarındaki yükselişin bu tahmini yukarı yönlü revize etmeyi gerektirebileceğini söyledi. Banka, enflasyonun 2025 yılına kadar %2 hedefine dönmesini bekliyordu, ancak mevcut koşullar bu süreci uzatabilir. Öte yandan, çekirdek enflasyonun hizmet sektörü kaynaklı katılığı da devam ediyor. Lane, ücret artışlarının ve hizmet fiyatlarının enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturduğunu belirtti.
Büyüme Tahminleri
Euro Bölgesi ekonomisi, 2023 yılının ikinci yarısında teknik resesyona girmişti. AMB, 2024 yılı için %0,6 büyüme öngörürken, bazı analistler bu rakamın aşağı yönlü revize edilebileceğini düşünüyor. Lane, jeopolitik belirsizliklerin yatırım ve tüketim kararlarını olumsuz etkilediğini ifade etti. Özellikle Almanya ve Fransa gibi büyük ekonomilerde sanayi üretimindeki yavaşlama dikkat çekiyor. Buna karşın, iş gücü piyasası hala güçlü: Euro Bölgesi işsizlik oranı tarihi düşük seviyelerde seyrediyor.
Para Politikası Beklentileri
AMB, Temmuz ayında faiz oranlarını sabit tutma kararı almıştı. Piyasalar, Eylül toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi bekliyor. Ancak Lane, enerji fiyatlarındaki oynaklık ve jeopolitik risklerin para politikası kararlarını daha karmaşık hale getirdiğini belirtti. Bankanın, enflasyon ve büyüme arasında bir denge kurması gerektiğine vurgu yaptı. Analistler, AMB'nin bu ay yapacağı güncellemelerde 2024 ve 2025 yılı enflasyon ve büyüme tahminlerini aşağı yönlü revize etmesini bekliyor.
Sonuç olarak, Avrupa Merkez Bankası'nın önümüzdeki dönemde atacağı adımlar, Euro Bölgesi ekonomisinin seyrini belirleyecek. Jeopolitik gerginliklerin devam etmesi halinde enerji maliyetlerindeki artışın daha da belirginleşmesi bekleniyor. Bu durum, hem enflasyon hem de büyüme tahminleri üzerinde baskı yaratacak. AMB'nin bu hafta açıklayacağı güncellenmiş tahminler, piyasalara yön vermesi açısından kritik öneme sahip.
