Alüminyum fiyatları, Orta Doğu'da devam eden savaşın yarattığı arz aksaklıkları ve dünyanın en büyük üreticisi Çin'de üretim kısıtlamalarına yönelik artan endişelerle birlikte dört yılın zirvesine yükseldi. Londra Metal Borsası'nda (LME) alüminyum vadeli işlemleri, haftanın başında ton başına 2 bin 700 doların üzerine çıkarak Nisan 2022'den bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Artışta, jeopolitik gerilimlerin yanı sıra küresel talepteki toparlanma sinyalleri de etkili oldu.
Jeopolitik Riskler Arzı Tehdit Ediyor
Orta Doğu'da İsrail ile Hamas arasındaki çatışmaların bölgesel bir savaşa dönüşme riski, başta Birleşik Arap Emirlikleri ve Bahreyn olmak üzere bölgedeki alüminyum üretimini tehdit ediyor. Bölge, küresel alüminyum üretiminin yaklaşık yüzde 10'unu karşılıyor. Çatışmaların yayılması halinde Kızıldeniz'deki nakliye rotalarının da etkilenebileceği belirtiliyor. Bu durum, Avrupa ve ABD'ye yapılan sevkiyatlarda gecikmelere ve maliyet artışlarına yol açabilir. Analistler, Orta Doğu'daki belirsizliklerin kısa vadede alüminyum fiyatlarını desteklemeye devam edeceğini öngörüyor.
Çin'de Üretim Kısıtlamaları ve Enerji Krizi
Öte yandan, dünyanın en büyük alüminyum üreticisi olan Çin'de hükümet, karbon emisyonlarını azaltma hedefleri doğrultusunda enerji yoğun sektörlerde üretim kısıtlamaları uyguluyor. Özellikle Yunnan eyaletinde hidroelektrik santrallerindeki düşük su seviyeleri nedeniyle alüminyum eritme tesislerinde kapasite kullanımı azaltıldı. Yunnan, Çin'deki alüminyum üretiminin yaklaşık yüzde 10'unu gerçekleştiriyor. Kısıtlamaların yıl sonuna kadar sürmesi bekleniyor. Ayrıca Çin'de artan enerji maliyetleri de üreticilerin karlılığını olumsuz etkiliyor. Küresel alüminyum üretiminin yarısından fazlasını karşılayan Çin'deki bu gelişmeler, dünya genelinde arz sıkışıklığı endişelerini artırıyor.
Talep Tarafından Olumlu Sinyaller
Alüminyum fiyatlarındaki yükselişte, talep tarafındaki olumlu gelişmeler de etkili oldu. ABD'de faiz indirimi beklentilerinin artması ve Çin'in ekonomiyi canlandırmaya yönelik teşvik önlemleri, sanayi metaline olan talebi canlandırdı. Özellikle elektrikli araçlar, güneş panelleri ve enerji depolama sistemlerinde alüminyum kullanımı hızla artıyor. Uluslararası Alüminyum Enstitüsü'ne göre, bu yıl küresel alüminyum talebinin yüzde 3-4 oranında büyümesi bekleniyor. Ancak arz kısıtlamaları, talepteki bu artışı karşılamada zorluk yaratabilir.
Stok Seviyeleri ve Fiyat Görünümü
LME'de izlenen alüminyum stokları, son haftalarda azalma eğilimi gösteriyor. Depolardaki alüminyum miktarı, Nisan ayında son iki yılın en düşük seviyesine geriledi. Düşük stoklar, fiyatların daha da yukarı gitme potansiyelini artırıyor. Piyasa uzmanları, jeopolitik riskler ve Çin'deki üretim kısıtlamaları devam ettiği sürece alüminyum fiyatlarının mevcut seviyelerin üzerinde kalabileceğini belirtiyor. Ancak talepte beklenmedik bir yavaşlama veya jeopolitik gerilimlerin azalması halinde fiyatlarda düzeltme yaşanabileceği de ifade ediliyor.
