Altın ve gümüş fiyatları, ABD'de açıklanan üretici fiyat endeksi (ÜFE) verisinin beklentilerin üzerinde gelmesiyle sert bir düşüş yaşadı. Ons altın gün içinde yüzde 2'yi aşan kayıpla 2.300 doların altına gerilerken, gümüş de benzer şekilde değer kaybetti. Yatırımcılar, enflasyonun beklenenden inatçı çıkmasını Fed'in faiz indirimlerini erteleyebileceği sinyali olarak yorumladı ve değerli metaller üzerindeki satış baskısı arttı.
ÜFE verisi beklentileri aştı, dolar güçlendi
ABD Çalışma Bakanlığı'nın açıkladığı verilere göre, üretici fiyat endeksi aylık bazda yüzde 0,5 artarak piyasa beklentisi olan yüzde 0,2'nin oldukça üzerinde gerçekleşti. Yıllık ÜFE ise yüzde 2,2 seviyesinde beklenirken yüzde 2,6 olarak açıklandı. Bu veri, üretici maliyetlerindeki artışın tüketici fiyatlarına yansıyabileceği endişesini güçlendirdi. Verinin ardından ABD 10 yıllık tahvil faizleri yükseldi ve dolar endeksi (DXY) 105 seviyesinin üzerine çıkarak son bir ayın en yüksek seviyesini gördü. Güçlü dolar, altın ve gümüş gibi dolar cinsinden fiyatlanan emtiaları diğer para birimleri kullanan yatırımcılar için daha pahalı hale getirerek talebi baskıladı.
Altın, gün içinde en düşük 2.286 dolar/ons seviyesine kadar geriledi ve son bir haftanın en düşük seviyesini test etti. Gümüş ise 29 dolar/ons sınırının altına inerek yüzde 3'e varan kayıp yaşadı. Analistler, teknik göstergelerin de satış baskısını desteklediğini belirtiyor. Altında 2.300 doların altına inilmesi, kısa vadeli yükseliş trendinin zayıfladığı yönünde sinyal olarak değerlendiriliyor.
Fed'in faiz kararı ve tüketici enflasyonu kritik
Piyasaların odağında şimdi Çarşamba günü açıklanacak olan tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ve ardından Fed'in faiz kararı var. Fed'in bu toplantıda faizleri sabit tutması bekleniyor ancak Başkan Jerome Powell'ın açıklamalarında enflasyonun seyri ve olası faiz indirimi zamanlamasına dair ipuçları aranacak. ÜFE'deki sürpriz artış, TÜFE'nin de beklentilerin üzerinde gelme riskini artırıyor. Eğer TÜFE de yüksek gelirse, Fed'in Eylül ayında faiz indirimine gitme olasılığı azalabilir ve bu da altın için ek satış baskısı yaratabilir. Öte yandan, jeopolitik riskler ve merkez bankalarının altın alımları, uzun vadede değerli metalleri destekleyebilecek unsurlar olarak öne çıkıyor. Çin Merkez Bankası'nın altın rezervlerini artırmaya devam etmesi ve Orta Doğu'daki gerilim, güvenli liman talebini canlı tutuyor.
Uzmanlar, kısa vadede altın ve gümüşte oynaklığın sürebileceğini belirtiyor. Yatırımcılar, Fed'in şahin mesajlar vermesi durumunda altının 2.250 dolar seviyesine kadar gerileyebileceğini, ancak enflasyon verilerinin yumuşaması halinde yeniden yükselişe geçebileceğini öngörüyor. Gümüş için ise 28 dolar kritik destek olarak izleniyor.
Piyasa beklentileri ve olası senaryolar
CME FedWatch verilerine göre, Fed'in Eylül ayında faiz indirimi yapma olasılığı ÜFE verisi öncesinde yüzde 70 civarındaydı; veri sonrası bu oran yüzde 55'e geriledi. Bu değişim, piyasanın faiz indirimi konusunda daha temkinli hale geldiğini gösteriyor. Altın, genellikle düşük faiz ortamında daha cazip hale gelir çünkü getirisi olmayan bir varlık olarak faiz gelirinden yoksundur. Dolayısıyla faiz indirimi beklentilerinin zayıflaması altın için olumsuz bir faktör. Ancak enflasyonun yüksek seyretmesi, uzun vadede altının enflasyona karşı koruma özelliğini öne çıkarabilir. Yatırımcılar, portföylerinde altın bulundurarak belirsizliklere karşı korunma sağlayabilir.
Sonuç olarak, altın ve gümüş piyasası şu anda ABD para politikasına ve enflasyon verilerine aşırı duyarlı hale gelmiş durumda. Önümüzdeki günlerde açıklanacak TÜFE ve Fed kararı, değerli metallerin yönünü belirleyecek. Yatırımcıların, oynaklığın yüksek olduğu bu dönemde temkinli hareket etmesi ve risk yönetimine önem vermesi gerekiyor.
