TÜİK'in açıkladığı ağustos ayı finansal yatırım araçları reel getiri verilerine göre, enflasyondan arındırılmış kazanç sıralamasında en yüksek getiriyi bir yatırım aracı sağladı. Kısa vadeli getiri hesaplamalarında mevduat faizi öne çıkarken, uzun vadeli analizlerde ise altın yatırımcısına kazandırdı. Borsa ve döviz ise reel bazda kaybettiren araçlar arasında yer aldı.
Ağustos Ayı Reel Getiri Sıralaması
TÜİK verilerine göre, ağustos ayında yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE) aylık %1,68, tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ise %2,47 arttı. Bu dönemde finansal yatırım araçlarının reel getirileri şu şekilde sıralandı:
- Mevduat faizi (brüt): Aylık %3,50 getiri ile enflasyonun üzerinde kazanç sağladı. Yıllık bazda ise mevduat faizi %45,5 getiri ile dikkat çekti.
- Altın: Aylık %2,10 reel getiri elde etti. Yıllık bazda ise altının getirisi %67,3 oldu.
- Devlet iç borçlanma senetleri (DİBS): Aylık %1,20 reel getiri sağladı.
- Borsa (BIST 100): Aylık %-1,50 reel getiri ile yatırımcısına kaybettirdi.
- Dolar: Aylık %-2,30 reel getiri ile en çok kaybettiren araç oldu.
- Euro: Aylık %-1,80 reel getiri ile doları takip etti.
Uzun vadeli (yıllık) reel getiri sıralamasında ise altın %67,3 ile ilk sırada yer alırken, onu %45,5 ile mevduat faizi, %35,2 ile DİBS, %28,7 ile BIST 100 ve %-5,1 ile dolar takip etti.
Enflasyon Karşısında Yatırımcının Durumu
Ağustos ayında enflasyon aylık %2,47 olarak gerçekleşti. Bu oranın üzerinde getiri sağlayan yatırım araçları reel kazanç sağlarken, altında kalanlar yatırımcıya kaybettirdi. Mevduat faizi, aylık bazda enflasyonun yaklaşık 1 puan üzerinde getiri sağlayarak kısa vadede en iyi performansı gösterdi. Ancak uzun vadede altın, yıllık %67,3 reel getiri ile açık ara önde.
Ekonomistler, mevduat faizinin kısa vadede cazip görünmesinin nedenini Merkez Bankası'nın sıkı para politikasına bağlıyor. Politika faizinin yüksek seyretmesi, bankaların mevduat faizlerini yukarı çekmesine neden oluyor. Buna karşın altın, küresel belirsizlikler ve jeopolitik riskler nedeniyle güvenli liman olma özelliğini koruyor.
Borsa ve Döviz Neden Kaybettirdi?
BIST 100 endeksi, ağustos ayında %1,50 reel kayıpla yatırımcısını üzdü. Borsadaki düşüşte, yurt içi siyasi gelişmeler, küresel piyasalardaki dalgalanmalar ve şirket kârlılıklarındaki azalma etkili oldu. Dolar/TL kuru ise ağustos ayında nominal olarak artsa da enflasyonun altında kaldığı için reel getirisi negatif oldu. Doların yıllık reel getirisi %-5,1 olarak hesaplandı.
Dövizdeki reel kayıp, yatırımcıların son yıllarda dövize olan ilgisinin azalmasına yol açtı. Vatandaşlar, enflasyondan korunmak için altın ve mevduat faizine yöneliyor. Bankacılık verilerine göre, ağustos ayında mevduat hesaplarındaki artış dikkat çekici boyutlara ulaştı.
Uzman Görüşleri ve Beklentiler
Ekonomistler, önümüzdeki dönemde enflasyonun seyrine bağlı olarak yatırım araçlarının performansının değişebileceğini belirtiyor. Merkez Bankası'nın faiz indirimine gitmesi durumunda mevduat faizlerinin düşebileceği, bu durumda altın ve borsanın öne çıkabileceği ifade ediliyor. Ayrıca küresel altın fiyatlarındaki hareketlilik, yurt içi altın yatırımcısı için belirleyici olmaya devam edecek.
Yatırımcıların, reel getiri hesaplarken sadece nominal getiriye bakmamaları, enflasyonu da hesaba katmaları gerekiyor. Ağustos verileri, kısa vadede mevduatın, uzun vadede ise altının kazandırdığını gösteriyor. Ancak her yatırım aracının riskleri olduğu unutulmamalı.
