ABD'de açıklanan tarım dışı istihdam verisi, piyasa beklentilerinin üzerinde gelerek Federal Rezerv'in (Fed) para politikasında daha şahin bir duruş sergileyeceği yönündeki beklentileri güçlendirdi. Bu durum, özellikle emtia piyasalarında dalgalanmaya neden olurken, yatırımcıların risk iştahını olumsuz etkiledi.
İstihdam verisi ve piyasalara yansımaları
ABD Çalışma Bakanlığı tarafından açıklanan verilere göre, tarım dışı istihdam aylık bazda 303 bin kişi artarak 240 bin olan piyasa beklentisini aştı. İşsizlik oranı ise yüzde 3,8'den yüzde 3,7'ye geriledi. Güçlü gelen veri, Fed'in faiz indirimine gitme konusunda acele etmeyeceği algısını kuvvetlendirdi. CME FedWatch verilerine göre, mayıs ayında faiz indirimi olasılığı yüzde 10'a gerilerken, haziran ayı için olasılık yüzde 55 seviyesinde bulunuyor.
Bu gelişmelerin ardından dolar endeksi, 104,5 seviyesine yükselerek dört ayın zirvesine çıktı. ABD 10 yıllık tahvil faizi de yüzde 4,40'a yaklaşarak Kasım 2023'ten bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Altın fiyatları ise ons başına 2.300 doların altına gerileyerek haftalık bazda kayıp yaşadı. Brent petrol, jeopolitik risklerin etkisiyle 89 doların üzerinde işlem görse de istihdam verisi sonrası bir miktar geriledi.
Jeopolitik riskler ve enerji fiyatları
Emtia piyasalarında bu hafta Hürmüz Boğazı'nda süregelen arz endişeleri de fiyatlamalarda etkili oldu. İran'ın bölgedeki askeri faaliyetleri ve Yemen'deki Husilerin Kızıldeniz'de ticari gemilere yönelik saldırıları, enerji arzına ilişkin riskleri canlı tutuyor. Bu durum, petrol fiyatlarının yüksek seyretmesine neden olurken, enerji kaynaklı enflasyon baskıları küresel çapta merkez bankalarının işini zorlaştırıyor.
Avrupa Birliği'nin Rusya'dan yaptığı doğalgaz ithalatına yönelik yeni yaptırım kararları da enerji piyasalarında belirsizliği artırıyor. Hollanda TTF doğalgaz vadeli işlemleri, megavat saat başına 28 euro civarında seyrederken, arz kesintisi senaryoları fiyatların yukarı yönlü hareket etmesine neden olabilir.
Önümüzdeki dönemde Fed'in faiz kararlarına ilişkin ipuçları için enflasyon verileri ve Fed yetkililerinin açıklamaları yakından takip edilecek. Haftaya açıklanacak ABD enflasyon verilerinin (CPI) piyasaların yönü üzerinde belirleyici olması bekleniyor. Ayrıca, Orta Doğu'daki jeopolitik gelişmelerin seyri, emtia fiyatlarının kısa vadeli görünümünü etkileyecek en önemli faktör olmaya devam ediyor.
Bu süreçte yatırımcıların portföylerini çeşitlendirerek olası dalgalanmalara karşı temkinli olması öneriliyor. Merkez bankalarının enflasyonla mücadelede kararlı duruşu ve jeopolitik riskler, piyasalarda oynaklığın bir süre daha devam edebileceğine işaret ediyor.
