ABD'de Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ağustos ayında aylık bazda yüzde 0,4, yıllık bazda yüzde 3,4 artış gösterdi. Piyasa beklentileri de bu yöndeydi. Verinin açıklanmasıyla birlikte küresel piyasalarda dalgalanma sınırlı kaldı; yatırımcılar şimdi gözlerini Fed'in gelecek haftaki faiz kararına çevirdi.
Enflasyon Verisi Fed'in Elini Güçlendiriyor
Amerikan Çalışma Bakanlığı tarafından açıklanan verilere göre, gıda ve enerji fiyatlarını dışlayan çekirdek TÜFE ise aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 3,7 arttı. Çekirdek enflasyonun yıllık bazda son iki yılın en düşük seviyesine gerilemesi, Fed'in enflasyonla mücadelede mesafe kat ettiği yönündeki görüşleri destekledi. Enerji fiyatlarındaki düşüş ve kira artışlarındaki yavaşlama, manşet enflasyonu aşağı çeken ana unsurlar oldu. Ancak hizmet sektörü kaynaklı fiyat baskılarının sürdüğü de veriler arasında.
Uzmanlar, aylık yüzde 0,4'lük artışın yıllıklandırılmış bazda yüzde 4,8'e işaret ettiğini, bunun hedeflenen yüzde 2'lik enflasyonun oldukça üzerinde olduğunu vurguluyor. Buna karşın piyasa oyuncuları, Fed'in bu veriyi faiz artırımı için gerekçe olarak kullanmayacağını, zira beklentilere paralel geldiğini belirtiyor.
Piyasaların Tepkisi Sınırlı Kaldı
Verinin açıklanmasının ardından ABD borsaları günü karışık seyirle tamamladı. S&P 500 endeksi yüzde 0,1 değer kazanırken, Nasdaq teknoloji hisselerindeki satış baskısıyla yüzde 0,2 geriledi. Dow Jones ise yüzde 0,1 yükseldi. Tahvil piyasasında 10 yıllık ABD tahvil faizi yüzde 4,28 seviyesinden yüzde 4,25'e geriledi. Dolar endeksi ise yatay seyrederek 104,7 puan civarında kapandı.
Altın fiyatları, enflasyon verisinin ardından ons başına 1.920 dolar seviyelerinde tutundu. Petrol fiyatları ise arz endişeleriyle yükselişini sürdürdü; Brent petrol varili 92 doların üzerinde işlem gördü.
Analistler, enflasyonun beklentilere paralel gelmesinin Fed'in faiz politikasında ani bir değişikliğe gitmeyeceği anlamına geldiğini belirtiyor. Fed'in 19-20 Eylül tarihlerindeki toplantısında faizleri sabit tutmasına kesin gözüyle bakılıyor. Ancak Fed Başkanı Jerome Powell'ın basın toplantısındaki mesajları, yıl sonuna kadar ek bir faiz artırımı ihtimalini canlı tutabilir.
Enflasyonun Seyri ve Beklentiler
ABD'de enflasyon, Haziran 2022'de yüzde 9,1 ile zirve yaptıktan sonra kademeli olarak geriledi. Fed, Mart 2022'den bu yana politika faizini 525 baz puan artırarak yüzde 5,25-5,50 aralığına çıkardı. Bu, son 22 yılın en yüksek faiz seviyesi. Fed yetkilileri, enflasyonun yüzde 2 hedefine doğru sürdürülebilir bir şekilde gerilediğinden emin olana kadar faizleri yüksek tutacaklarını defalarca dile getirdi.
Bazı ekonomistler, son verilerin ABD ekonomisinin resesyona girmeden yumuşak iniş yapabileceği yönündeki iyimserliği artırdığını söylüyor. İş gücü piyasasının dirençli kalması ve tüketici harcamalarının güçlü seyretmesi, ekonomik aktivitenin desteklendiğini gösteriyor. Ancak bu durum, enflasyonun yapışkan olabileceği endişelerini de beraberinde getiriyor.
Piyasalar şimdi Çarşamba günü açıklanacak olan Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ve Perşembe günü açıklanacak perakende satış verilerini bekliyor. Bu veriler, Fed'in faiz kararı öncesi son önemli sinyaller olacak.
Enflasyonun beklentilere paralel gelmesi, küresel piyasalar için kısa vadeli bir rahatlama sağladı. Ancak enflasyonun hala hedefin üzerinde seyretmesi ve Fed'in sıkı para politikasını sürdürecek olması, risk iştahını sınırlayan temel faktörler olarak öne çıkıyor. Önümüzdeki dönemde enflasyonun seyri, Fed'in faiz adımları ve jeopolitik gelişmeler piyasaların yönünü belirleyecek.
