Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından açıklanan haftalık verilere göre, yurtdışında yerleşik yatırımcılar 22 Mayıs 2025 haftasında hem hisse senedi hem de tahvil piyasasında net satıcı konumuna geçti. Söz konusu dönemde yabancıların hisse senedi pozisyonlarında 51,6 milyon dolar, devlet iç borçlanma senetlerinde ise 79,5 milyon dolar net çıkış gerçekleşti. Toplamda yaklaşık 131 milyon dolar yabancı sermaye çıkışı kaydedildi. Bu gelişme, küresel risk iştahındaki dalgalanmalar ve Türkiye'ye özgü ekonomik belirsizliklerin bir yansıması olarak değerlendiriliyor.
Hisse senedi piyasasında yabancı çıkışı devam ediyor
Aynı haftada Borsa İstanbul'da işlem gören hisse senetlerinde yabancıların net satışı 51,6 milyon dolar olarak gerçekleşti. Bu tutar, önceki haftalara göre nispeten sınırlı kalmakla birlikte, yabancıların hisse piyasasındaki çıkış eğiliminin sürdüğünü gösteriyor. Yılbaşından bu yana yabancıların hisse senedi pozisyonları net bazda yaklaşık 1,2 milyar dolar azalmış durumda. Özellikle bankacılık ve holding sektörlerinde yoğunlaşan satışlar dikkat çekiyor. Aracı kurum raporları, yabancı yatırımcıların gelişmekte olan piyasalara yönelik temkinli duruşunun devam ettiğini ve Türkiye'ye özgü risk priminin yüksek seyretmesinin çıkışları tetiklediğini belirtiyor.
Tahvilde de çıkış: 79,5 milyon dolar net satış
Devlet iç borçlanma senetleri (DİBS) piyasasında yabancı yatırımcılar 79,5 milyon dolarlık net satış gerçekleştirdi. Bu, son iki aylık dönemde en yüksek haftalık çıkış olarak kayda geçti. Yabancıların toplam tahvil stoku 3,1 milyar dolar seviyesine gerilerken, yılbaşından bu yana tahvilde net çıkış 450 milyon doları aştı. Uzmanlar, Türkiye'nin CDS priminin 350 baz puanın üzerinde seyretmesinin ve enflasyon görünümüne ilişkin belirsizliklerin tahvilden çıkışı hızlandırdığını ifade ediyor. Ayrıca, gelişmiş ülke merkez bankalarının faiz indirimlerine yönelik beklentilerin ötelenmesi, gelişmekte olan piyasa tahvillerine olan talebi baskılıyor.
Küresel ve yerel faktörler etkili oldu
22 Mayıs haftasında yabancı yatırımcıların Türkiye'den çıkışında hem küresel hem de yerel faktörler rol oynadı. Küresel tarafta, ABD'de güçlü gelen makroekonomik veriler ve Fed yetkililerinin faiz indirimi konusundaki temkinli söylemleri, risk iştahını azalttı. Yerelde ise, enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesi ve Merkez Bankası'nın faiz indirimi konusunda net bir sinyal vermemesi, yabancı yatırımcıların risk algısını yükseltti. Ayrıca, jeopolitik gelişmeler ve iç siyasete ilişkin belirsizlikler de çıkış kararında etkili oldu.
TCMB verilerine göre, yurtdışı yerleşiklerin toplam portföy büyüklüğü (hisse + tahvil) 22 Mayıs itibarıyla 12,8 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Bu rakam, 2024 yıl sonundaki 14,1 milyar dolarlık seviyeye göre yaklaşık 1,3 milyar dolar azalmış durumda. Veriler, yabancı yatırımcıların Türk varlık piyasalarından çıkış eğilimini sürdürdüğünü ve bu durumun TL varlıklar üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiğini ortaya koyuyor.
Bağımsız değerlendirme: Yabancı yatırımcı çıkışı, Türkiye'nin kırılganlıklarını bir kez daha gözler önüne seriyor. Enflasyonla mücadelede alınan önlemlerin kalıcı olmaması ve siyasi belirsizlikler, yabancı sermayenin güvenini tazeliyor. Önümüzdeki dönemde sıkı para politikasının devamı ve yapısal reformlara ilişkin somut adımlar, yabancı yatırımcının geri dönüşü için kritik öneme sahip.
