ICBC Yatırım, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) 26 Ekim 2024 tarihinde gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini yüzde 50 seviyesinde sabit bırakmasını beklediğini duyurdu. Banka tarafından yapılan değerlendirmede, enflasyon görünümündeki iyileşmeye rağmen Merkez Bankası'nın temkinli duruşunu koruyacağı belirtildi. Karar metninde faiz indirimine yönelik herhangi bir ipucu verilmesi durumunda piyasalarda hareketlilik yaşanabileceği ifade edildi.
PPK Toplantısı Öncesi Beklentiler
ICBC Yatırım'ın raporuna göre, TCMB'nin politika faizini değiştirmemesi yönündeki beklenti piyasa katılımcıları arasında yaygın. Bankanın ekonomistleri, Ağustos ayında yıllık enflasyonun yüzde 51,97'ye gerilemesine karşın, hizmet fiyatlarındaki katılık ve jeopolitik risklerin Merkez Bankası'nı ihtiyatlı olmaya ittiğini vurguladı. Raporda, 'TCMB, enflasyon beklentilerinin çıpalanması ve dezenflasyon sürecinin devamı için sıkı para politikasını bir süre daha sürdürmek zorunda' ifadelerine yer verildi.
Piyasaların Odağında Faiz İndirimi Sinyali
Piyasa analistleri, PPK karar metninde kullanılacak dilin, gelecek dönemde faiz indirimlerine yönelik ipuçları içerip içermeyeceğine odaklanmış durumda. ICBC Yatırım, olası bir gevşeme sinyalinin Türk lirası varlıklara olan ilgiyi artırabileceğini, ancak şimdilik böyle bir adımın erken olacağını belirtti. Uzmanlar, yıl sonu enflasyon tahminlerinin yukarı yönlü revize edilmesi durumunda faiz indirimi beklentilerinin ötelenebileceğine dikkat çekti. Ayrıca, küresel piyasalarda ABD Merkez Bankası'nın (Fed) izlediği yol haritası da TCMB'nin kararlarını etkileyen faktörler arasında sayılıyor.
Geçmiş Kararlar ve Ekonomik Görünüm
TCMB, son PPK toplantısında politika faizini değiştirmeyerek yüzde 50'de tutmuştu. Mart ayında 500 baz puanlık sürpriz bir artışla faizi yüzde 50'ye yükselten Merkez Bankası, o tarihten bu yana faizi sabit tutuyor. Enflasyonun mayıs ayında yüzde 75,45 ile zirve yapmasının ardından düşüş eğilimine girmesi, faiz indirimi beklentilerini güçlendirmişti. Ancak son dönemde gelen veriler, enflasyonun yavaşlamasına karşın hedeflenen patikanın üzerinde seyrettiğini gösteriyor. ICBC Yatırım raporunda, TCMB'nin 2024 yılı enflasyon tahminini yüzde 38 olarak koruduğu ancak yukarı yönlü riskler olduğu uyarısına yer verildi.
Bankanın değerlendirmesinde, 'TCMB'nin faiz indirimine gidebilmesi için enflasyon ana eğiliminde belirgin bir düşüş ve beklentilerde iyileşme gerekiyor. Önümüzdeki aylardaki veri akışı bu konuda belirleyici olacak' denildi. Piyasalar, 26 Ekim'de açıklanacak PPK kararını ve metnini dikkatle takip edecek.
