Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türk finansal kiralama (leasing) ve faktoring şirketlerinin 2026 ve 2027 yıllarında artan varlık kalitesi riskleri ve zayıflayan kârlılık marjlarıyla karşı karşıya kalacağını bildirdi. Kuruluşun yayımladığı yeni raporda, sektörün önümüzdeki iki yıl içinde makroekonomik dalgalanmalara karşı duyarlılığının süreceği vurgulandı. Raporda, yüksek enflasyon ve faiz ortamının leasing ve faktoring şirketlerinin müşteri tabanı üzerindeki baskıyı artıracağı belirtildi.
Varlık kalitesinde bozulma sinyalleri
Fitch'in analizine göre, Türkiye'de faaliyet gösteren leasing ve faktoring şirketlerinin aktif kalitesi, borçluların geri ödeme kapasitesindeki aşınmayla birlikte olumsuz etkilenecek. Özellikle küçük ve orta ölçekli işletmelerin (KOBİ) yoğun olduğu müşteri segmentinde tahsilat sorunlarının artması bekleniyor. Raporda, donuk alacak oranlarında yukarı yönlü bir eğilim öngörülürken, şirketlerin karşılık ayırma ihtiyaçlarının da artacağı ifade edildi. Bu durumun, sektörün genel kârlılığı üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturacağı kaydedildi.
Kârlılık marjları üzerinde baskı
Artan fonlama maliyetleri ve rekabetçi fiyatlama ortamı, leasing ve faktoring şirketlerinin net faiz marjlarını daraltıyor. Fitch, 2026-2027 döneminde bu baskının devam edeceğini, şirketlerin kârlılık performansının önemli ölçüde zayıflayabileceğini belirtti. Raporda ayrıca, sektörün sermaye yeterliliğinin halen makul seviyelerde olduğu, ancak varlık kalitesindeki bozulmanın sermaye üzerinde ek yük getirebileceği uyarısında bulunuldu.
Makroekonomik arka plan
Türkiye ekonomisi, yüksek enflasyon ve dalgalı faiz oranlarıyla mücadele ederken, finansal sektörün tüm alt kolları bu durumdan etkileniyor. Leasing ve faktoring şirketleri, özellikle imalat ve ticaret sektörlerindeki KOBİ'lerin finansmanında kritik bir rol oynuyor. Son yıllarda banka kredilerine erişimin zorlaşması, bu şirketlere olan talebi artırmış olsa da, borçluların ödeme güçlüğü çekmesi sektörün risk profilini yükseltiyor. Fitch'in raporu, bu dengenin önümüzdeki dönemde daha da hassaslaşacağına işaret ediyor.
Sektör temsilcileri, son dönemde artan fonlama maliyetlerine ve regülasyonlara dikkat çekerek, sürdürülebilir büyüme için destekleyici politikalara ihtiyaç duyulduğunu belirtiyor. Ancak Fitch'in değerlendirmesi, kısa vadede koşulların kolaylaşmayacağı yönünde. Kuruluş, leasing ve faktoring şirketlerinin risk yönetimi uygulamalarını güçlendirmesi ve portföy kalitesini korumaya odaklanması gerektiğini vurguluyor.
Önümüzdeki dönemde, Türkiye'nin makroekonomik istikrarına yönelik adımlar ve faiz politikaları, sektörün performansını doğrudan etkileyecek. Fitch'in uyarısı, yatırımcılar ve sektör paydaşları için önümüzdeki iki yılın planlamasında dikkate alınması gereken bir çerçeve sunuyor.
