Enflasyon beklentilerindeki bozulma devam ederken, küresel hedge fon devi Citadel’e göre ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yakın bir tarihte faiz artırmak durumunda kalması riski yükseldi. Şirketin ekonomistleri, son ekonomik veriler ve piyasa sinyalleri ışığında yaptıkları değerlendirmede, enflasyonun beklenenden daha kalıcı olabileceğine dikkat çekiyor. Bu durum, Fed’in faiz indirim döngüsünü rafa kaldırıp yeniden sıkılaştırma adımlarına yönelmesine neden olabilir.
Enflasyon beklentileri bozuldu
Citadel analistleri, tüketici fiyat endeksi ve üretici fiyat endeksi gibi temel göstergelerin son aylarda yukarı yönlü sürprizler yaptığını belirtiyor. Özellikle çekirdek enflasyon, Fed’in %2 hedefinin oldukça üzerinde seyrediyor. Piyasada faiz indirimi beklentileri hızla gerilerken, Citadel’e göre Fed’in bir sonraki hamlesinin faiz artışı olma olasılığı arttı. Raporda, işgücü piyasasındaki sıkılığın ve ücret artışlarının enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturduğu vurgulanıyor.
Fed’in olası stratejisi
Fed yetkilileri son toplantılarda temkinli bir duruş sergilerken, Citadel’in değerlendirmesine göre Merkez Bankası, veri bağımlı bir yaklaşım izlemeye devam edecek. Ancak enflasyonun yapışkan olduğunun netleşmesi halinde, Fed’in politika faizini mevcut seviyelerden 25-50 baz puan daha yukarı çekme ihtimali bulunuyor. Bu durum, özellikle gelişmekte olan piyasalarda sermaye çıkışlarını tetikleyebilir ve küresel risk iştahını olumsuz etkileyebilir. Citadel, bu senaryoda ABD dolarının güçlenmeye devam edeceğini, gelişmekte olan ülke para birimlerinin ise baskı altında kalacağını öngörüyor.
Enflasyon beklentilerindeki son bozulma, yalnızca Citadel’in değil, birçok büyük yatırım bankasının da dikkatini çekmiş durumda. Goldman Sachs ve Morgan Stanley gibi kurumlar da 2024 yılı için faiz indirimi beklentilerini azaltırken, bazı analistler faiz artışı ihtimalini masaya yatırmaya başladı. Ancak Citadel’in bu kadar keskin bir uyarı yapması, piyasalarda tedirginlik yaratabilir. Uzmanlar, yatırımcıların portföylerini bu olasılığa karşı hazırlaması gerektiğini belirtiyor.
ABD ekonomisi, güçlü tüketici harcamaları ve dirençli işgücü piyasası sayesinde resesyondan kaçınmayı başarmıştı. Ancak yüksek faizlerin ekonomi üzerinde yavaşlatıcı etkisi zamanla daha belirgin hale gelebilir. Citadel’in değerlendirmesi, Fed’in bu dengeyi korurken enflasyonla mücadelede daha agresif adımlar atması gerektiğine işaret ediyor. Önümüzdeki aylarda açıklanacak enflasyon verileri ve Fed toplantı tutanakları, piyasaların yönü açısından kritik olacak. Bağımsız bir perspektiften bakıldığında, Citadel’in bu uyarısı, enflasyon riskinin hâlâ ciddiye alınması gerektiğini gösteriyor. Yatırımcıların piyasalardaki bu potansiyel değişime karşı hazırlıklı olması büyük önem taşıyor.
