Altın piyasasında Eylül ayında yaşanan sert kayıplar yatırımcıların morali bozsa da küresel finans kuruluşlarından gelen yeni sinyaller rüzgarı tersine çevirdi. ICICI Bank'ın son raporuna göre, kısa vadeli dalgalanmalar bir konsolidasyon süreci olarak değerlendirilmeli ve altının asıl büyük yükseliş dalgasının 2025 yılının ikinci yarısında başlaması bekleniyor.
Altında Kayıp mı, Konsolidasyon mu?
Eylül ayında altın fiyatları ons başına 1.900 dolar seviyelerine kadar gerileyerek yatırımcıları endişelendirmişti. Ancak ICICI Bank analistleri, bu düşüşün uzun vadeli yükseliş trendini bozmadığını, aksine sağlıklı bir düzeltme olduğunu vurguluyor. Raporda, "Altın fiyatlarındaki kısa vadeli oynaklık, piyasanın aşırı alım bölgesinden çıkması ve güçlü bir taban oluşturması için gerekli" ifadeleri yer alıyor. Bankanın tahminine göre, önümüzdeki aylarda 1.850-1.950 dolar bandında konsolide olacak altın, yılın ikinci yarısından itibaren yeni bir yükseliş dalgasına girecek.
Fed'in Faiz Politikası ve Jeopolitik Riskler
Altının yükselişindeki en büyük tetikleyiciler arasında Fed'in faiz indirim döngüsüne girmesi ve artan jeopolitik gerilimler bulunuyor. ICICI Bank, Fed'in 2024 sonuna kadar faiz oranlarını sabit tutacağını, 2025'te ise kademeli indirimlere başlayacağını öngörüyor. Bu senaryoda, dolar endeksindeki zayıflama altına olan talebi artıracak. Ayrıca Orta Doğu'daki çatışmalar, Ukrayna savaşı ve Tayvan gerilimi gibi jeopolitik riskler, güvenli liman arayışındaki yatırımcıları altına yönlendirecek.
Merkez bankalarının altın alımları da dikkat çekici boyutlarda. Dünya Altın Konseyi verilerine göre, 2023'te merkez bankaları 1.037 ton altın satın alarak rekor kırdı. Çin, Rusya, Hindistan ve Türkiye gibi ülkeler rezervlerini çeşitlendirmek için altın almaya devam ediyor. ICICI Bank, bu alımların fiyatları destekleyeceğini belirtiyor.
2025 İkinci Yarıda Asıl Fırtına Kopabilir
Raporda, altının 2025'in ikinci yarısında ons başına 2.200 doları aşabileceği ifade ediliyor. Bu tahmin, mevcut seviyelerden yaklaşık %15'lik bir artışa işaret ediyor. Uzmanlar, yatırımcıların panik satışı yapmak yerine uzun vadeli pozisyonlarını korumalarını öneriyor. Özellikle Türkiye'de altın, enflasyona karşı güvenli liman olarak görülüyor ve yerel yatırımcılar için gram altın fiyatları kritik önem taşıyor.
ICICI Bank'ın raporu, sadece altın fiyatlarına dair bir öngörü sunmakla kalmıyor, aynı zamanda küresel ekonomik dengelerin nasıl şekilleneceğine dair ipuçları veriyor. Raporda, "Altın, önümüzdeki dönemde portföy çeşitlendirmesi için vazgeçilmez bir araç olmaya devam edecek" deniliyor.
Yatırımcılar Ne Yapmalı?
Altın yatırımcıları için kısa vadeli dalgalanmalar kaçınılmaz. Ancak ICICI Bank'ın analizine göre, asıl büyük hareket henüz başlamadı. Uzmanlar, fiziki altın veya altına dayalı ETF'ler aracılığıyla pozisyon almanın, uzun vadede kazançlı olacağını belirtiyor. Özellikle Türkiye'de altın fiyatları, döviz kuru ve enflasyon beklentileriyle paralel hareket ediyor. Bu nedenle yerel yatırımcıların hem küresel hem de yerel dinamikleri takip etmesi gerekiyor.
Sonuç olarak, Eylül kayıpları altın piyasasında bir dönüm noktası değil, bir nefeslenme olarak yorumlanmalı. ICICI Bank'ın raporu, 2025'in ikinci yarısına işaret ederek yatırımcılara umut veriyor. Altın, tarih boyunca olduğu gibi yine güvenli liman olma özelliğini koruyacak gibi görünüyor.
