Küresel piyasalarda haftanın son işlem gününe jeopolitik gerilimler ve teknoloji hisselerindeki rallinin yavaşlaması damga vururken, yatırımcıların odağında bugün açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisi var. Mayıs ayına ilişkin veri, Fed'in faiz politikasına yönelik ipuçları arayan piyasalar için kritik öneme sahip. Beklentiler, istihdam artışının 185 bin civarında gerçekleşeceği yönünde. Verinin beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda Fed'in faiz indirimlerini erteleme olasılığı artarken, düşük gelmesi halinde ise gevşeme beklentileri güçlenecek.
Jeopolitik riskler ve teknoloji rallisindeki yavaşlama
Son haftalarda Orta Doğu'daki artan gerilimler ve Çin-Tayvan arasındaki söylemler, yatırımcıların risk iştahını törpüledi. Özellikle enerji fiyatlarındaki dalgalanma ve tedarik zinciri endişeleri, küresel borsalarda satış baskısını artırdı. Öte yandan, ABD'de teknoloji hisselerinde yaşanan yükselişin yerini kar satışlarına bırakması, Nasdaq'ın geçtiğimiz günlerde düşüş yaşamasına neden oldu. Nvidia, Microsoft gibi devlerin hisselerindeki geri çekilme, yatırımcıların daha güvenli limanlara yönelmesine yol açtı. Bu ortamda, bugünkü tarım dışı istihdam verisi, piyasalarda yeni bir ivme yaratabilecek en önemli makroekonomik veri olarak öne çıkıyor.
Veri öncesi piyasalarda beklenti
ABD'de dün açıklanan haftalık işsizlik başvuruları beklentilerin hafif altında gelirken, ADP özel sektör istihdam verisi 152 bin ile tahminlerin üzerinde gerçekleşti. Bu durum, işgücü piyasasının hala sıkı olduğuna işaret ediyor. Ancak tarım dışı istihdam verisi, Fed'in kararları üzerinde daha belirleyici bir rol oynuyor. Ekonomistler, işsizlik oranının %3,9'da sabit kalmasını, ortalama saatlik kazançların ise aylık %0,3 artmasını bekliyor. Verinin beklentilerin üzerinde gelmesi halinde dolar endeksinin (DXY) 105 seviyesinin üzerine çıkması, ons altında ise satış baskısının artması bekleniyor. Öte yandan düşük veri, ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin %4,30'un altına gerilemesine ve gelişmekte olan ülke para birimlerinin değer kazanmasına yol açabilir. Asya piyasalarında sabah saatlerinde karışık bir seyir hakimken, Japonya'da Nikkei endeksi yatay, Çin'de Şanghay Bileşik Endeksi ise hafif artıda işlem görüyor. Avrupa'da vadeli endeksler sınırlı pozitif bir açılışa işaret ediyor.
Teknik görünüm ve yatırımcı stratejileri
Analistler, ABD borsalarında S&P 500 endeksinin 5,400 puan seviyesinde güçlü bir dirençle karşılaştığını, bu seviyenin aşılması için istihdam verisinden gelecek olumlu sinyallerin kritik olduğunu belirtiyor. Altın fiyatları, artan jeopolitik risklerle birlikte ons başına 2,350 dolar civarında dengelenirken, veri öncesi yatırımcıların temkinli hareket ettiği gözleniyor. Petrol fiyatlarında ise OPEC+'ın üretim kesintilerini sürdürmesine rağmen talep endişeleri nedeniyle Brent petrol 80 doların altına gerilemiş durumda. Türkiye tarafında ise BIST 100 endeksi, dün günü yükselişle tamamlasa da küresel risk iştahındaki zayıflama ve döviz kurlarındaki yatay seyir nedeniyle bugün karışık bir açılış bekleniyor. Yurt içinde ayrıca TCMB'nin rezerv verileri ve Hazine nakit dengesi takip edilecek.
Bugünkü veri, sadece kısa vadeli piyasa hareketlerini değil, aynı zamanda Fed'in bu yılki faiz indirim takvimine ilişkin beklentileri de şekillendirecek. Piyasalar, istihdam piyasasındaki soğumanın enflasyonla mücadelede başarılı olunduğuna işaret edip etmediğini görmek istiyor. Uzun vadede ise, küresel ekonomideki yavaşlamaya rağmen ABD ekonomisinin resesyona girmeden yumuşak iniş yapıp yapamayacağı sorusu önemini koruyor. Yatırımcılar, bu belirsizlik ortamında çeşitlendirilmiş portföylerle hareket ederken, veri sonrası oluşacak fiyatlamaların haftaya taşınması bekleniyor.
